瑞幸咖啡事件回顾
1、瑞幸咖啡成立仅一年半就成功上市，成为2019年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司，也是全球最快IPO公司;
2、2020年2月1日，浑水研究公司(Muddy Waters ) 针对瑞幸咖啡发布了长达89页的做空报告，报告称，他们委派了92个全职和1400个兼职调查员，成功记录了981个店铺日的客流量，覆盖了620家店铺100%的营业时间，收集了25000多张小票，进行了10000个小时的门店录像，并且收集了大量内部微信聊天记录等，证明瑞幸咖啡在财务和运营数据上造假。瑞幸咖啡股票应声下跌，跌幅达24%，舆论一片哗然;
3、4月2日晚间，瑞幸咖啡发布公告，称公司首席运营官刘剑及其部分下属，在2019年第二季度到第四季度，参与伪造交易相关的销售额约为22亿元。股价随即遭遇多次熔断，收盘跌逾75%，市值蒸发近49亿美元。3日，瑞幸咖啡股价继续跳水，当日收跌15.94%，市值仅剩不到15亿美元。
4、美国东部时间4月2日，多家知名律师事务所发表声明称：愿意代表瑞幸咖啡股东对该公司就证券欺诈提起集体诉讼。凡是在2019年11月13日至2020年1月31日期间购买过瑞幸咖啡股票的投资者，如果试图追回损失，可以与律所联系，2020年4月13日是首席原告截止日期。
知识链接：成立于2009年的浑水公司的主营业务就是利用各种手段调查及曝光主要在美国上市的中国公司的虚假财报和欺诈行为。他们与对冲基金合作做空上市公司、与律所合作发起集体诉讼，利用对上市公司做假“沽空”来合法的“浑水”获利。目前已有四家在北美上市的中国公司──东方纸业(ONP)、绿诺科技(RINO)、多元环球水务(DGW) 和中国高速传媒(CCME)因浑水公司的揭露导致股价大跌，分别被交易所停牌或摘牌。
美国集体诉讼面面观
1、美国集体诉讼——一场律师的盛宴
美国集体诉讼是指由少数受害人有权代表全体受害人提起诉讼，这样对于被告来说，即便单个诉讼标的额不大，一旦全体受害人都被聚集起来加入诉讼，由于人数众多，仍然会形成巨额的索赔。比如，在消费者欺诈集体诉讼中，单个消费者的诉求往往是单个产品的退货退款。如果一个产品售价只有100美元，单个案件索赔金额很低，但形成集体诉讼后，假设有十万个消费者，索赔总额就可膨胀十万倍，立刻上升为一起索赔额高达千万美元级别的诉讼。因此，只要是能够形成集体诉讼，往往就是一个重大的诉讼案件。
此外，原告律师通常采用风险代理收费。由于案件总赔偿额大，原告律师往往能在案件成功和解或获得胜诉判决时获得丰厚报酬。因此，他们推进诉讼的动力也很强。实际上，大部分集体诉讼的真正幕后发动者主要是原告律师，而不是原告诉讼代表或诉讼集体成员。因此可以说，美国集体诉讼是一场律师的盛宴。
2、集体诉讼形成条件
集体诉讼必须满足四项基本前提条件：
a.案件牵涉人数众多导致每个成员单独起诉不切实际;
b.集体成员各案件具备相同的法律和事实问题需审理;
c.诉讼代表人在其个案中索赔或抗辩理由在所有案件中具备典型性;
d.诉讼代表人会公平和充分地保护其它没有实际参加诉讼的集体成员的利益。
因此，在集体诉讼的过程中，会有一个专门诉讼阶段由法院来决定案件是否可以作为集体诉讼起诉以及原告代表和原告律师是否适格，这一诉讼环节被称为 Certification(集体诉讼的认定环节)。由于集体诉讼这种诉讼形式本身已经会给被告带来巨大的风险和压力，因此集体诉讼的认定对于诉讼双方无疑都是极其关键的诉讼环节。一旦集体诉讼被顺利认定，被告就会面临巨大压力，而一旦集体诉讼的认定申请被法院否决，案件就退化成一般的诉讼，即原告诉讼代表无法代表其他成员进行诉讼了，只能代表他自己诉讼。这样一来，原告基本也就没有继续进行诉讼的必要了。
目前，瑞幸咖啡的证券诉讼案仅仅是原告诉讼代表以集体诉讼形式起诉，法院并未正式认定其符合集体诉讼的条件，可以算是一个“潜在的集体诉讼”。
3、瑞幸案件谁之过?
瑞幸公司的一份公开报告中指出：COO刘剑带领几名下属在2019年第二至第四季度期间虚增了高达3.1亿美元(约合22亿元人民币)的交易额，相关的费用和支出也相应虚增。值得注意的是，瑞幸咖啡将这次财务造假归结为首席运营官刘剑的个人行为。
根据瑞幸的公告，目前瑞幸已经解雇刘剑和其手下的几名参案员工，并终止和虚假交易相关方的合作。瑞幸表示，将对做出不当行为的个人采取一切适当行动，包括法律行动。
舆论普遍认为：刘剑即便权限再大，也不太可能以一己之力，在隐瞒公司高管和全公司员工的情况下，编造出这样的惊天大谎。业务涉及的关键数据，财报这样的大事，能绕开公司CEO吗?能躲得过公司CFO吗?刘剑冒着如此巨大的风险去造假，必要性和合理性又在哪里?理论经济学博士后刘安向每日经济新闻介绍，这种系统性、全流程的造假，不太可能是个别高管一人所为。
4、瑞幸案件走势预测
集体诉讼案件通常是一个权衡双方利益的过程，作为投资者的律师，一般也不希望把上市公司弄得必须退市或者破产，还是尽可能帮投资者拿到更多的利益，这样才能保证投资者利益最大化。一名多年参与美股集体诉讼案件的律师认为：一般来讲，集体诉讼的双方很可能会达成和解，上市公司会和投资者的律师进行谈判，如果能商量出一个双方都满意的赔偿方案，案子的集体诉讼也就能了结。理论上讲，如果被告不同意和解并坚持诉讼，就会正式开庭、审理，并进入一个比较漫长的诉讼程序。
出来混，迟早都要还。不管瑞幸咖啡最终命运是什么，但愿能给资本市场和创业者带来警示：踏实做事，诚信经营，才是企业生存之本。
